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会作出错误的决定。
购买基金要看基金净值未来的成长性,这才是正确的投资方针。
图1…1 基金的单位净值和累积净值
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第五节 基金的收益与风险(1)
一、基金的收益
基金收益是指基金资产在运作过程中所产生的超过自身价值的部分。
具体地说,基金的收益包括基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、存款利息和其他收入。
( 1 )红利。
基金因购买公司股票而享有对该公司净利润分配的所得。
一般而言,公司股东的红利分配有现金红利和股票红利两种形式。
基金作为长线投资者,其主要目标在于为投资者获取长期、稳定的回报,红利是构成基金收益的一个重要部分。
所投资股票的红利的多少,是基金管理人选择投资组合的一个重要标准。
( 2 )股息。
基金因购买公司的优先股权而享有对该公司净利润分配的所得。
股息通常是按一定的比例事先规定的,这是股息与红利的主要区别。
与红利相同,股息也构成投资者回报的一个重要部分,股息高低也是基金管理人选择投资组合的重要标准。
( 3 )债券利息。
债券利息是基金因投资于不同种类的债券(国债、地方政府债券、企业债、金融债等)而定期取得的利息。
我国《证券投资基金管理暂行办法)规定,一个基金投资于国债的比例不得低于该基金资产净值的20%,由此可见,债券利息也是构成投资回报的不可或缺的组成部分。
( 4 )买卖证券价差。
基金投资于证券所获得的价差收益,通常也称资本利得。
( 5 )存款利息。
在款利息是指基金资产的银行存款利息收入。
这部分收益仅占基金收益很小的一部分。
开放式基金由于必须随时准备支付基金持有人的赎回申请,所以必须保留一部分现金存在银行,这部分资金就会获得存款利息。
( 6 )其他收入。
其他收入是指运作基金资产所带来的成本或费用的节约额,如,基金因大额交易而从证券商处得到的交易佣金优惠等杂项收入。
这部分收入通常数额很小。
二、基金的风险
基金的风险可以分为系统性风险和非系统性风险。
1。
系统性风险
系统性风险是指基金所投资的证券市场本身所具有的风险,是由市场共同性因素所影响的风险。
对于基金而言,系统性风险是外部的,无法在投资组合中被分散掉。